今年以來(lái)，我國(guó)貨幣政策持續(xù)加大實(shí)施力度，向市場(chǎng)釋放充足流動(dòng)性，推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本明顯下降，引導(dǎo)金融更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，穩(wěn)定了市場(chǎng)信心和預(yù)期。

　　“9月下旬以來(lái)，金融管理部門出臺(tái)一攬子增量政策，以較大力度實(shí)施降準(zhǔn)、降息，優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)金融政策，創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利和股票回購(gòu)增持專項(xiàng)再貸款兩項(xiàng)工具，鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金入市，市場(chǎng)反應(yīng)積極正面�！闭新�(lián)首席研究員董希淼表示。

　　在總量方面，今年以來(lái)，多種貨幣政策工具綜合運(yùn)用，包括兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率各0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性約2萬(wàn)億元；公開(kāi)市場(chǎng)操作及國(guó)債買賣、買斷式逆回購(gòu)等工具，保持流動(dòng)性合理充裕。

　　在結(jié)構(gòu)方面，董希淼表示，央行設(shè)立5000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款、3000億元保障性住房再貸款，增加支農(nóng)支小再貸款1000億元，引導(dǎo)金融加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的精準(zhǔn)滴灌。10月末，專精特新企業(yè)貸款余額4.23萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14%；科技型中小企業(yè)貸款余額3.17萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21%；普惠小微貸款余額達(dá)33萬(wàn)億元。

　　在價(jià)格方面，我國(guó)多次降低政策利率，引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）和債券市場(chǎng)融資利率下行。LPR下降了3次，其中1年期LPR從3.45%降至3.10%，下降35個(gè)基點(diǎn)；5年期以上LPR從4.20%降至3.60%，下降60個(gè)基點(diǎn)，降幅均為歷年最大。10月份新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.5%左右；新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率為3.15%左右，均處于歷史低位。

　　我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)渠道進(jìn)一步暢通。今年以來(lái)，人民銀行支持優(yōu)化金融業(yè)增加值季度核算方法，治理資金空轉(zhuǎn)；整治“手工補(bǔ)息”，引導(dǎo)存款利率下降，提高資金使用效率。在匯率方面，強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　12月9日，中共中央政治局會(huì)議提出，實(shí)施“適度寬松”的貨幣政策。這是在9月26日中央政治局會(huì)議提出“有力度的降息”基礎(chǔ)上的進(jìn)一步要求。董希淼認(rèn)為，當(dāng)前，我國(guó)內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生重大變化，國(guó)內(nèi)有效需求不足，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。與此同時(shí)，歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體步入降息周期，貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑�我�?guó)貨幣政策加大調(diào)整的空間更大。下一階段，我國(guó)貨幣政策基調(diào)由“穩(wěn)健”變?yōu)椤斑m度寬松”，意味著貨幣政策正在轉(zhuǎn)向，將有助于加強(qiáng)預(yù)期管理，進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心。

　　展望2025年，董希淼表示，“適度寬松”的貨幣政策可在三方面持續(xù)發(fā)力，更具前瞻性、有效性、針對(duì)性。一是加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，助力宏觀經(jīng)濟(jì)熨平周期波動(dòng)和外在沖擊，彰顯前瞻性；二是在總量上保障流動(dòng)性更加充裕，在價(jià)格上適度降低成本，增強(qiáng)有效性；三是運(yùn)用好存量結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，必要時(shí)創(chuàng)設(shè)新的工具，引導(dǎo)和支持金融機(jī)構(gòu)做好金融“五篇大文章”，體現(xiàn)針對(duì)性。此外，董希淼認(rèn)為，貨幣政策方面，應(yīng)綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，強(qiáng)化金融對(duì)促消費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需的支持服務(wù)，還應(yīng)采取更多政策措施，激發(fā)居民消費(fèi)意愿和能力。 （經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 陳果靜）